پایگاه خبری فولاد ایران- بازار نفت ذاتاً چرخه‌ای است و قیمت‌ها در بلندمدت بین اوج و فرود حرکت می‌کنند. در دو سال گذشته قیمت نفت حدود ۲۰٪ کاهش یافته و اکنون در محدوده ۶۵ دلار در هر بشکه است، در حالی که بسیاری از سرمایه‌گذاران خوش‌بین (bulls) همچنان امیدوار به بازگشت قیمت‌ها هستند. با این حال، تقریباً تمام بانک‌های بزرگ وال‌استریت برای سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی نزولی دارند.
طبق گزارش بلومبرگ، تجربه تاریخی نشان می‌دهد که بازگشت به قیمت‌های بالا ممکن است سال‌ها طول بکشد؛ مثلاً پس از سقوط سال ۲۰۱۴، نفت برنت هفت سال و پنج ماه زمان برد تا دوباره به بالای ۱۰۰ دلار برسد.
چشم‌انداز صعودی برای نفت احتمالاً از ۲۰۲۷ به بعد شکل می‌گیرد، با دو محرک اصلی:
1. رشد تقاضای جهانی نفت که همچنان نزدیک به میانگین بلندمدت (۱.۱ میلیون بشکه در روز) است، مگر اینکه رکود جهانی رخ دهد.
2. کاهش سرمایه‌گذاری در تولید، به‌ویژه در خارج از اوپک+، که در نهایت عرضه را محدود می‌کند. صنعت شیل آمریکا با قیمت‌های پایین حساس‌تر است و نشانه‌هایی از توقف رشد تولید آن دیده می‌شود.
پیش‌بینی‌ها برای ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ نشان می‌دهد که برآورد تولید جهانی رو به کاهش است و با کاهش ظرفیت مازاد اوپک+ احتمال فشار صعودی بر قیمت‌ها افزایش می‌یابد. موجودی ذخایر نفتی جهانی نیز پیش از مازاد عرضه اخیر پایین بود.
عوامل غیرقابل‌پیش‌بینی مثل طوفان در خلیج مکزیک، زمستان سرد یا درگیری نظامی در کشورهای نفت‌خیز نیز می‌توانند به افزایش قیمت کمک کنند. همچنین تصمیمات سیاسی آمریکا، مانند تحریم ایران و روسیه می‌تواند بازار را به سمت کمبود عرضه سوق دهد، هرچند ترامپ به‌طور کلی طرفدار قیمت بالای نفت نیست.
با این وجود، برای اینکه این عوامل صعودی اثرگذار شوند، ابتدا ممکن است نفت به دوره‌ای از قیمت‌های بسیار پایین‌تر (۵۰ تا ۶۰ دلار) وارد شود تا سرمایه‌گذاری‌ها به‌طور جدی کاهش یابد و ظرفیت مازاد اوپک+ مصرف شود.
چالش‌ها همچنان باقی است. رشد تقاضا به دلیل تغییرات ساختاری اقتصاد چین، بهبود بهره‌وری خودروهای بنزینی و گسترش خودروهای برقی در مسیر کاهش بلندمدت قرار دارد. همچنین پروژه‌های بزرگ نفتی در کشورهای غیر اوپک+ مانند گویان، برزیل، کانادا، اوگاندا، نروژ و چین حتی با قیمت‌های پایین نیز عرضه جدیدی وارد بازار می‌کنند.
گرچه امکان افزایش قیمت نفت در ۱۸ تا ۲۴ ماه آینده به محدوده ۷۵ تا ۸۰ دلار وجود دارد، رسیدن به ۱۰۰ دلار بعید و دستیابی به رکوردهای بالای ۱۵۰ دلار بسیار نادر است. سرمایه‌گذاری بلندمدت روی نفت نیاز به صبر و تحمل زیان‌های کوتاه‌مدت دارد، زیرا چرخه صعودی بعدی هنوز فاصله زیادی تا تحقق دارد.
منبع: Bloomberg