پایگاه خبری فولاد ایران - کیتکو نیوز به نقل از تحلیل تازه ING مینویسد که روند صعودی طلا احتمالاً در سال ۲۰۲۶ نیز ادامه خواهد داشت و میانگین قیمت آن میتواند به حدود ۴٬۳۲۵ دلار برای هر اونس برسد. به گفته اوا مانتهی، استراتژیست کالا در ING، با وجود آنکه قیمت طلا اکنون بالای ۴٬۲۰۰ دلار معامله میشود، محرکهای کلان و بنیادهای بازار همچنان از افزایش بیشتر قیمتها حمایت میکنند.
بر اساس این گزارش، طلا در سال ۲۰۲۵ یک جهش تاریخی را تجربه کرده و طی کمتر از دو سال ارزش آن تقریباً دو برابر شده است. عوامل اصلی این رشد شامل خرید گسترده بانکهای مرکزی، انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، تضعیف دلار، نگرانیها درباره استقلال فدرال رزرو و افزایش تقاضا از سوی صندوقهای ETF بودهاند؛ عواملی که به باور ING همچنان پابرجا هستند. اظهارات اخیر دونالد ترامپ درباره انتخاب رئیس بعدی فدرال رزرو ــ فردی که بازار انتظار دارد طرفدار نرخهای بهره پایینتر باشد ــ نیز به نفع طلا تلقی میشود.
این تحلیل تأکید میکند که طلا همواره آینهای از تنشهای اقتصادی و سیاسی جهانی بوده است: عبور از ۱۰۰۰ دلار پس از بحران مالی جهانی، رسیدن به ۲۰۰۰ دلار در دوران کرونا، عبور از ۳۰۰۰ دلار پس از اعلام تعرفهها، و ثبت رکوردهای بالاتر در جریان تعطیلی طولانیمدت دولت آمریکا. همزمان، تقاضای جهانی طلا در سهماهه سوم سال به رکورد تاریخی ۱٬۳۱۳ تن رسیده که عمدتاً ناشی از سرمایهگذاری، ETFها، شمش و سکه و خریدهای سنگین بانکهای مرکزی بوده است.
بانکهای مرکزی همچنان ستون اصلی تقاضا محسوب میشوند. طبق گزارش، خرید آنها در سهماهه سوم به ۲۲۰ تن رسید که نسبت به فصل قبل افزایش قابلتوجهی داشته و عمدتاً از سوی اقتصادهای نوظهور هدایت شده است. چین، لهستان، قزاقستان، برزیل و دیگر کشورها نقش پررنگی در این روند داشتهاند و حتی برخی دولتها بهطور آشکار طلا را نهتنها ذخیره ارزی، بلکه ابزار نفوذ مالی میدانند. نگرانی از تحریمها و مسدود شدن داراییهای خارجی، پس از جنگ روسیه و اوکراین، باعث شده خرید سالانه بانکهای مرکزی به بیش از ۱۰۰۰ تن برسد.
در کنار این عوامل، انتظار میرود با ادامه کاهش نرخ بهره آمریکا، تقاضای ETFها و سرمایهگذاران نهادی دوباره تقویت شود. ING همچنین احتمال افزایش عرضه معادن را تهدید جدی برای قیمتها نمیداند، زیرا رشد تولید طلا معمولاً کند و کمکشش است و اثر محدودی بر قیمت دارد.
در مجموع، ING معتقد است اگرچه سرعت رشد طلا در ۲۰۲۶ احتمالاً کمتر از ۲۰۲۵ خواهد بود، اما بازار گاوی طلا هنوز پایان نیافته است. ریسکهای نزولی شامل فروش احتمالی ذخایر توسط برخی بانکهای مرکزی یا کاهش تنشهای ژئوپولیتیک است، اما از نگاه این بانک، هر افت قیمتی احتمالاً با بازگشت تقاضای سرمایهگذاران روبهرو خواهد شد.
منبع: Kitco News