پایگاه خبری فولاد ایران - قیمت طلا در محدوده حدود ۴,۲۰۰ دلار برای هر اونس تثبیت شده است، اما این مقاومت چندان غیرمنتظره نیست و هر کاهش موقت در قیمت طلا میتواند به عنوان فرصت خرید تلقی شود. ریچارد لاترمن، مدیر پرتفوی در شرکت ReSolve Asset Management، که بیش از ۳۰۰ میلیون دلار دارایی را مدیریت میکند، در مصاحبه با Kitco News تأکید کرد که عواملی که قیمت طلا را در طول ۲۰۲۵ به رشد بیش از ۵۰ درصد رساندهاند، همچنان تا آغاز ۲۰۲۶ پابرجا خواهند بود.
لاترمن گفت که اگرچه تنشهای ژئوپلیتیکی کمی کاهش یافته، اما عدم قطعیتهای سیاسی و اقتصادی همچنان بالاست و معامله «کاهش ارزش پول» یا debasement trade همچنان فعال است. وی افزود که هزینههای دولتی در آمریکا همچنان بالا باقی خواهد ماند و نباید انتظار تعادل بودجه را داشت.
به علاوه، انتظار میرود نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ کاهش یابد. بازارها احتمال کاهش نرخ توسط فدرال رزرو در هفته جاری را ۸۷ درصد برآورد کردهاند و پیشبینی میشود حداقل سه بار کاهش نرخ دیگر نیز در سال آینده رخ دهد. لاترمن همچنین پیشبینی کرد که فدرال رزرو اقدامات جدید تسهیل کمی (QE) را برای افزایش نقدینگی بازارها اعمال خواهد کرد، زیرا بازارهای مالی اخیراً با محدودیت نقدینگی مواجه شدهاند.
در این محیط، با کاهش نرخهای بهره اسمی و افزایش تورم، قدرت خرید ارزهای فیات کاهش مییابد و نگهداری نقدینگی ممکن است برای برخی سرمایهگذاران مشکلساز شود. به گفته لاترمن، «طلا به سرمایهگذاران زمان میدهد تا بازارها را ارزیابی کنند و به نوعی تعادلبخشی در پرتفوی ایجاد میکند».
با تزریق بیشتر نقدینگی و کاهش نرخ بهره، لاترمن انتظار دارد که بازارهای سهام نیز رشد کنند و این همزمانی رشد طلا و سهام، توجه سرمایهگذاران را جلب کرده است. صندوق جدید ReSolve Asset Management با نام Return Stacked U.S. Stocks & Gold/Bitcoin ETF (RSSX) از اوایل سال جاری راهاندازی شده و هدف آن فراهم کردن قرارگیری همزمان در سهام آمریکا، طلا و بیتکوین است. صندوق طلا و بیتکوین به صورت ریسک-وزندهی شده مدیریت میشود و به دلیل نوسانات اخیر، بیتکوین فعلاً از پرتفوی خارج شده است.
لاترمن تأکید کرد: «ما انتظار داریم بازار سهام همچنان عملکرد خوبی داشته باشد، اما طلا بخش مهمی از توازن پرتفوی است.» وی همچنین به پتانسیل بیتکوین در سال ۲۰۲۶ اشاره کرد، اما تأکید کرد که کاهش نوسانات برای نقش مؤثر آن ضروری است. به گفته وی، «سیستم پولی آمریکا توانایی کاهش ترازنامه خود را از دست داده و نیاز به تزریق نقدینگی دارد. در این محیط، بیتکوین به عنوان دارایی جایگزین هدفمند عمل میکند و نقش مهمی در اقتصاد دیجیتال جدید خواهد داشت».
منبع: Kitco News