پایگاه خبری فولاد ایران - بازگشت بیت‌کوین از اوج تاریخی ۱۲۶ هزار دلار در اوایل اکتبر و سقوط آن به زیر ۹۰ هزار دلار بازار را وارد مرحله‌ای کرده که بسیاری آن را فراتر از یک اصلاح مقطعی می‌دانند. طبق گزارش سی‌ان‌بی‌سی، افت بیش از ۲۸ درصدی از اوج و پاک شدن کامل سودهای سال ۲۰۲۵، این رمز‌ارز را وارد منطقه‌ای کرده که تحلیلگران آن را بازار نزولی همراه با بحران نقدینگی توصیف می‌کنند.
به گفته تحلیلگران، روند نزولی اخیر دو مرحله داشته است: ابتدا یک فروش گسترده ناشی از شوک کلان، که با تشدید تنش‌های تجاری آمریکا و چین در ۱۰ اکتبر آغاز شد و سپس یک «آبشار لیکوییدیشن» که میلیاردها دلار از موقعیت‌های اهرمی را از بین برد. این فشار فروش نه‌تنها بیت‌کوین، بلکه کل بازار کریپتو را تحت تأثیر قرار داده است؛ به‌طوری که اتر نیز بیش از ۳۵٪ از اوج ماه اوت خود عقب‌نشینی کرده است.
کارشناسان می‌گویند مشکل اصلی کمبود نقدینگی بعد از سقوط ۱۰ اکتبر است؛ وضعیتی که باعث شده حتی معاملات معمولی هم نوسان‌های بزرگ ایجاد کنند. هم‌زمان، بادهای مخالف کلان، از جمله ضعف انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو و توقف انتشار داده‌های اقتصادی به‌دلیل تعطیلی دولت آمریکا، فشار بیشتری بر دارایی‌های پرریسک وارد کرده است.
فشار بر ETF های بیت‌کوین نیز قابل‌توجه است. پس از اینکه این صندوق‌ها در ابتدای سال بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار جذب کردند، حالا خروج سرمایه در حال افزایش است و سرمایه‌گذاران نهادی به‌دلیل انقباض نقدینگی محتاط‌تر شده‌اند.
با این حال، بسیاری از تحلیلگران می‌گویند این دوره با بحران‌های پیشین مانند سال ۲۰۲۲ تفاوت دارد. نه ورشکستگی گسترده در میان مؤسسات رخ داده و نه نشانه‌ای از سرایت اعتباری وجود دارد. آنها این دوره را بیشتر یک "بازتنظیم نقدینگی" می‌دانند تا از بین رفتن باور به دارایی.
چشم‌انداز کوتاه‌مدت اما همچنان تیره است. برخی کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که در صورت ضعف بیشتر سهام، قیمت ممکن است تا محدوده ۷۰ هزار دلار یا حتی کمی پایین‌تر هم سقوط کند. با این وجود، دیدگاه میان‌مدت مثبت باقی مانده است؛ به‌ویژه اگر شرایط نقدینگی جهانی بهبود یابد.
برای سرمایه‌گذاران خرد، توصیه‌های کلیدی شامل پرهیز از زمان‌بندی کوتاه‌مدت بازار، استفاده از میانگین‌کم‌کردن تدریجی خرید (DCA)، و تمرکز بر درک بنیادهای شبکه بیت‌کوین و اتریوم است، نه واکنش به تیترهای خبری.
برخی مدیران سرمایه معتقدند که سطوح فعلی ممکن است برای سرمایه‌گذاران استراتژیک نقطه ورود قابل قبول باشد، به‌ویژه با توجه به انتظار برای رکوردهای جدید در افق ۱۲ تا ۱۸ ماهه، مشروط به بازگشت نقدینگی جهانی.
منبع: CNBC