پایگاه خبری فولاد ایران- در دهه گذشته، فعالیت سرمایه‌گذاران خرد در سطح جهانی به‌شدت افزایش یافته و اکنون هر کسی با تنها ۵ دلار و یک گوشی هوشمند می‌تواند در بازار سرمایه مشارکت کند. سرمایه‌گذاران خرد سهم قابل توجهی از حجم معاملات روزانه دارند: ۲۰–۳۵٪ در ایالات متحده، بریتانیا و کره جنوبی، ۴۰٪ در هند و ۸۰٪ در چین. این رشد و تقاضای قوی برای سهام ایالات متحده باعث شده تا بورس‌ها به فکر تجارت ۲۴/۷ باشند؛ یعنی امکان ثبت و اجرای سفارش‌ها خارج از ساعات رسمی معاملات.
به گزارش مجمع جهانی اقتصاد، در حال حاضر کارگزاری‌هایی مانند Robinhood و Charles Schwab معاملات قبل و بعد از بازار را از طریق سامانه‌های معاملاتی جایگزین (ATS) ارائه می‌دهند؛ این سامانه‌ها کامپیوتری و تحت نظارت SEC هستند و خارج از بورس فعالیت می‌کنند. در نوامبر ۲۰۲۴، SEC تجارت شبانه برای بورس 24X National Exchange را تأیید کرد و Nasdaq و NYSE نیز ساعات معاملاتی خود را افزایش داده‌اند. بورس‌های بین‌المللی مانند LSEG و HKEX نیز به دنبال معاملات پس از ساعات رسمی هستند.
مزایای احتمالی تجارت ۲۴/۷ شامل دسترسی بهتر برای سرمایه‌گذاران جهانی، بهبود نقدینگی و اجرای سفارشات، افزایش کارایی قیمت‌ها و راحتی بیشتر برای سرمایه‌گذاران خرد آمریکاست. سرمایه‌گذاران خارجی اکنون مالک ۱۶.۸ تریلیون دلار سهام آمریکا هستند و ساعات رسمی بازار برای اروپا، منطقه MENA و آسیا نامناسب است. با ساعات تمدید شده، قیمت سهام می‌تواند در زمان واقعی به اخبار و گزارش‌های مالی واکنش نشان دهد و کارایی بازار افزایش یابد.
اما این موضوع ریسک‌هایی نیز دارد. خارج از ساعات رسمی، تعداد شرکت‌کنندگان کمتر است که منجر به گستردگی بیشتر اختلاف قیمت خرید و فروش، نوسانات شدیدتر و احتمال عدم اجرای سفارشات می‌شود. معاملات در ATS یا دارک پول‌ها ممکن است کشف قیمت عمومی را به تأخیر بیندازد و کارایی بازار را کاهش دهد. همچنین بورس‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری باید برای شبانه‌روزی بودن پرسنل، نظارت و امنیت لازم را تأمین کنند و تعیین قیمت باز و بسته شدن، مدیریت اقدامات شرکت‌ها و کنترل ریسک‌های شبانه پیچیده است. دسترسی پیوسته به بازار می‌تواند باعث استرس و تصمیم‌گیری‌های احساسی برای سرمایه‌گذاران خرد شود و برخی اقتصاددانان معتقدند که ساعات معاملاتی طولانی ممکن است به کاهش بازده بلندمدت منجر شود.
در نهایت، تجارت ۲۴/۷ شمشیر دو لبه است: دسترسی بیشتر و راحتی برای سرمایه‌گذاران و بهبود نقدینگی و کارایی قیمت‌ها در کنار افزایش نوسانات، کشف قیمت ناکارآمد و فشار عملیاتی بر بورس‌ها. با توجه به تأییدیه‌های SEC و گسترش ساعات معاملاتی، حرکت به سمت تجارت ۲۴/۷ یا حداقل ساعات تمدید شده اجتناب‌ناپذیر است و چالش اصلی این است که چگونه موسسات می‌توانند بازار را به صورت کارآمد، شفاف و پایدار مدیریت کنند.
منبع: WeForum